Тем, кто в США не слишком следит за цифровой жизнью по ту сторону Тихого океана, позвольте представить Bilibili, ласково называемый «B站» (B-zhan) его многомиллионной армией молодых китайских пользователей, и часто именуемый «китайским YouTube» на Западе. Но называть его просто клоном YouTube — грубое упрощение. Bilibili — это яркая, динамичная и самобытно китайская видеоплатформа, ставшая культурным ориентиром для поколения Z и миллениалов в Поднебесной. Представьте себе смесь YouTube и Netflix, приправленную щепоткой Twitch, и всё это с ярко выраженным вкусом ACGN (аниме, комиксы, игры, новеллы).
Долгие годы Bilibili был синонимом молодёжной культуры в Китае, излюбленным местом для любителей аниме, гуру гейминга и всех, кто ищет увлекательный пользовательский контент (UGC). Однако его путь к прибыльности был, мягко говоря, похож на американские горки. Как и многие начинающие технологические платформы, Bilibili отдавал приоритет росту, а не немедленной прибыли, вкладывая огромные средства в контент, инфраструктуру и привлечение пользователей. Эта стратегия, хоть и позволила создать огромную и лояльную пользовательскую базу, также привела к длительному периоду финансовых потерь, заставив некоторых наблюдателей за отраслью усомниться в долгосрочной жизнеспособности бизнес-модели Bilibili.
Но погодите-ка, потому что ситуация, похоже, меняется. Если верить последнему финансовому отчёту, Bilibili может быть на пороге крупного прорыва. 20 февраля 2024 года Bilibili опубликовал неаудированный финансовый отчёт за четвёртый квартал и весь 2024 год, и цифры, по их собственным словам, «поразительно радуют». Давайте углубимся в детали и посмотрим, действительно ли Bilibili наконец-то готов к своему звёздному часу.
Поворот на новый виток: финансовое возрождение Bilibili
Главные цифры из отчёта Bilibili несомненно впечатляют. В 2024 году платформа получила общий доход в размере 26,83 млрд юаней (это примерно 3,7 млрд долларов США для тех, кто ведёт подсчёт), что означает значительный рост на 19% по сравнению с прошлым годом. Но настоящая изюминка — это показатели последнего квартала года. Выручка за 4 квартал 2024 года достигла 7,734 млрд юаней, что на 22% больше, чем за тот же период прошлого года, и значительно превышает ожидания рынка. Этот скачок доходов свидетельствует о том, что стратегии монетизации Bilibili наконец-то начинают приносить серьёзные плоды.
Однако рост выручки — это только половина истории. Настоящим переломным моментом в последнем отчёте Bilibili стало его резкое улучшение прибыльности. Долгие годы платформа работала с убытком — распространённая ситуация в высококонкурентном мире китайских технологий. Но 2024 год ознаменовался огромными изменениями. Скоректированный чистый убыток за весь год сократился на ошеломляющие 99%, уменьшившись до жалких 0,39 млрд юаней. А в 4 квартале 2024 года Bilibili добился чего-то действительно революционного: прибыльности по GAAP. Для непосвящённых, GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) — это золотой стандарт финансовой отчётности в США. Это означает, что чистая прибыль Bilibili за 4 квартал, согласно строгим американским стандартам бухгалтерского учёта, составила 450 млн юаней (около 62,5 млн долларов США). Даже по не-GAAP показателям (которые часто исключают некоторые единовременные расходы и предпочитаются технологическими компаниями для представления более «чистой» картины их основного бизнеса), Bilibili всё ещё показал чистую прибыль в размере 88,93 млн юаней в 4 квартале.
Чтобы проиллюстрировать это, всего год назад, в 4 квартале 2023 года, Bilibili всё ещё смотрел в лицо значительному чистому убытку примерно в 1,3 млрд юаней. Этот поворот событий просто замечателен, и неудивительно, что председатель правления и генеральный директор Bilibili Чэнь Жуй не смог скрыть своего восторга во время телефонной конференции по финансовым результатам. Он, по сообщениям, заявил с явным удовольствием, что Bilibili изначально планировал достичь безубыточности по не-GAAP показателям в 2024 году, но не только достиг этого, но и преодолел рубеж прибыльности по GAAP в 4 квартале, достигнув важной «целевой вехи» раньше срока. Это явный сигнал того, что Bilibili не просто растёт, а растёт устойчиво.
Секретный ингредиент: игры, реклама и грамотное управление расходами
Итак, что же стоит за этим впечатляющим финансовым возрождением? Согласно анализу китайского технологического медиа-издания Tiger Sniff (虎嗅), движущими силами роста прибыли Bilibili в 4 квартале стали три основных фактора: мощное восстановление в секторе игр, эффективная монетизация рекламы и дисциплинированное управление расходами.
Начнём с игр, сектора, который долгое время был краеугольным камнем потока доходов Bilibili, хотя и со своими взлётами и падениями. В 4 квартале 2024 года выручка Bilibili от игр показала феноменальный рост на 79% по сравнению с прошлым годом, достигнув колоссальных 1,8 млрд юаней. Это восстановление было обеспечено выдающимися результатами новой стратегической игры под названием «San Guo: Mou Ding Tian Xia» (三国：谋定天下), или «Три королевства: стратегия завоевания мира», часто называемой просто «San Mou» (三谋). Эта игра, запущенная в Китае и на других рынках, быстро стала хитом, придав значительный импульс игровому подразделению Bilibili.
Но «San Mou» была не единственной игрой на рынке. Bilibili также извлек выгоду из стабильных потоков доходов, генерируемых его давно популярными мобильными играми, такими как «Fate/Grand Order» и «Azur Lane». Кроме того, глобальный запуск «Jujutsu Kaisen Phantom Parade» 7 ноября 2024 года также способствовал позитивным результатам в игровом секторе. Эта игра, основанная на невероятно популярной франшизе аниме, вскоре после своего релиза возглавила чарты бесплатных игр в США для iOS и вошла в топ-20 бесплатных игр в 124 странах мира. За первые 24 дня после запуска «Jujutsu Kaisen Phantom Parade» принесла ориентировочный зарубежный доход в размере почти 80 млн юаней, а прогнозы на 30 дней достигают 130 млн юаней.
Успех «San Mou» особенно примечателен. Tiger Sniff отмечает, что эта игра не только вывела Bilibili из предыдущих финансовых затруднений, но и восстановила доверие к игровому бизнесу Bilibili как внутри компании, так и снаружи. Аналитики отрасли считают, что «San Mou» стала «бомбой» для восстановления игрового направления Bilibili. Стратегическая привлекательность игры заключается в её «легковесном» подходе к жанру стратегических локационных игр (SLG), которые, как известно, требуют «много гринда и больших трат». В отличие от многих хардкорных SLG, требующих значительных временных и финансовых затрат, «San Mou» придерживалась стратегии «меньше гринда, меньше доната» (降肝低氪 — «гринда» относится к затратам времени на игру, «доната» — к трате денег в игре). Это сделало её более доступной для широкой аудитории, включая молодых игроков, которые более активны на таких платформах, как Bilibili и TapTap. Игра также умело интегрирует социальные элементы и использует богатую экосистему UGC Bilibili, способствуя развитию внутриигрового сообщества и пользовательского контента.
Помимо игр, реклама также стала значительным двигателем роста для Bilibili. В 4 квартале 2024 года выручка от рекламы выросла на 24% по сравнению с прошлым годом, достигнув 2,39 млрд юаней. Это седьмой квартал подряд, когда рост выручки от рекламы превышает 20% в годовом исчислении, что свидетельствует о всё более эффективных стратегиях монетизации рекламы Bilibili. Ключевые секторы, стимулирующие рост доходов от рекламы, включают игры, цифровые бытовые приборы, электронную коммерцию, онлайн-сервисы и автомобили. Этот диверсифицированный портфель указывает на здоровую и сильную рекламную экосистему на платформе.
Успех Bilibili в рекламной сфере можно объяснить сочетанием факторов, включая оптимизацию продукта, повышение эффективности рекламы и стратегическую направленность на «захват разума» (心智营销). Этот подход подразумевает высококачественный контент, использование влиятельных «UP-мастеров» (создателей контента, подобных видеоблогерам или инфлюенсерам) для глубокой и убедительной передачи брендовых сообщений, а также стимулирование частых взаимодействий с пользователями с помощью таких функций, как «Danmu» (комментарии в виде бегущей строки). Технологические достижения также играют решающую роль. Bilibili всё чаще использует контент, созданный искусственным интеллектом (AIGC), технологии глубокой конверсии и автоматизированные рекламные инструменты для повышения эффективности таргетинга рекламы и ROI для рекламодателей.
Наконец, контроль затрат стал третьим столпом, поддерживающим стремление Bilibili к прибыльности. В 4 квартале 2024 года Bilibili удалось сократить операционные расходы на 10% по сравнению с прошлым годом. Этот дисциплинированный подход к управлению расходами в сочетании с ростом выручки в игровом и рекламном секторах сыграл важную роль в продвижении платформы к прибыльности.
Больше, чем просто прибыль: экосистема Bilibili и будущий потенциал
Хотя финансовый поворот, несомненно, является главной новостью, важно помнить, что сила Bilibili заключается в его уникальной экосистеме и активном сообществе. Дополнительные услуги, включающие премиум-подписки, потоковое вещание и другие интерактивные функции, остаются крупнейшим источником дохода Bilibili. Программа «Da Huiyuan» (大会员, премиум-член) продолжает демонстрировать стабильный рост, достигнув 22,7 млн подписчиков к концу 4 квартала 2024 года, при этом более 80% выбирают годовые подписки или автоматическое продление. Это демонстрирует высокую лояльность и готовность пользователей Bilibili платить за расширенные возможности и поддерживать платформу.
Показатели вовлечённости пользователей Bilibili также остаются высокими. В 4 квартале 2024 года число ежедневных активных пользователей (DAU) достигло 103 млн, а число ежемесячных активных пользователей (MAU) составило 340 млн. Хотя эти показатели несколько снизились по сравнению с предыдущим кварталом, вероятно, из-за сезонных колебаний и циклического характера интернет-трафика, среднее время, проводимое одним пользователем в день, фактически увеличилось до 99 минут по сравнению с 95 минутами за тот же период прошлого года. Коэффициент DAU/MAU, ключевой показатель удержания пользователей, оставался высоким, около 30%. Этот высокий уровень вовлечённости пользователей свидетельствует о привлекательном контенте платформы и прочных узах сообщества.
Кроме того, контентная экосистема Bilibili представляет собой уникальное сочетание пользовательского контента (UGC), профессионально созданного контента (PGC) и профессионально-пользовательского контента (PUGC), охватывающего широкий спектр категорий, от аниме и игр до образа жизни, технологий и образования. Фирменная функция платформы «Danmu», позволяющая пользователям накладывать комментарии непосредственно на экран видео в режиме реального времени, способствует созданию уникального чувства сообщества и совместного просмотра, отличая Bilibili от других видеоплатформ.
В перспективе Bilibili, похоже, хорошо подготовлен к дальнейшему росту и успеху. Его основная пользовательская база, в основном поколение Z и миллениалы, представляет собой демографическую группу с высокой покупательской способностью и склонностью к онлайн-развлечениям. Расширение платформы на новые категории контента и всё более широкое внедрение технологий на основе искусственного интеллекта также являются многообещающими признаками. Например, недавний рост числа просмотров контента, связанного с искусственным интеллектом, на Bilibili, особенно после появления передовых моделей ИИ, таких как DeepSeek, свидетельствует о том, что платформа учитывает новые и быстро развивающиеся интересы пользователей.
Конечно, проблемы остаются. Конкуренция на рынке китайских видеоплатформ высока, и Bilibili необходимо продолжать внедрять инновации и адаптироваться, чтобы оставаться на шаг впереди. Рост числа пользователей, хотя и остаётся значительным, замедлился по сравнению с взрывным ростом предыдущих лет. Платформе необходимо сосредоточиться на углублении вовлечённости существующей пользовательской базы и эффективной монетизации своей обширной библиотеки контента.
Однако финансовый отчёт за 4 квартал 2024 года даёт веские основания полагать, что Bilibili находится на правильном пути. Платформа успешно преодолела период финансового давления и вышла из него сильнее, стройнее и прибыльнее. Хотя ещё преждевременно объявлять Bilibili «зрелой» прибыльной машиной, последние результаты несомненно говорят о том, что «китайский YouTube» наконец-то обретает себя и готов оказать значительное влияние на мировую цифровую арену. Тем, кто наблюдал со стороны, возможно, пора обратить более пристальное внимание на Bilibili. Эта платформа — это уже не просто нишевое убежище для любителей ACGN; она превращается в мейнстримную силу в китайском интернет-ландшафте, и её путешествие только начинается.
评论