皆さん、仮想ウォータークーラーの周りに集まってください。中国のコーヒー業界で大きな話題になっており、それは緑色のサイレン自身、スターバックスに関わるものです。アメリカでスターバックスをいつもの近所のコーヒーショップだと思っている皆さん、中国ではこれがかなり大きなものだということを理解しなければなりません。本当に大きなものなのです。グローバル化の象徴であり、上昇志向の人のための「サードプレイス」のオアシスであり、正直に言ってステータスシンボルでもあるコーヒー帝国なのです。しかし、状況は変化し、世界中のコーヒー市場に波及効果をもたらす可能性があります。
噂によると、つまり中国の活気に満ちたWeChatだらけのデジタル空間では、スターバックス中国が売却される可能性があるということです。そうです、正しく読みました。売却です。「売ります」という看板が、あのどこにでもある緑と白の店舗に貼られる可能性があります。 『TMTPost』などの中国の金融ニュースサイト や『投中网』の一連の報道によると、多くの潜在的な買収者が注目しています。KKR、FountainVest Partners、PAGなどの国際的なプライベートエクイティ大手や、中国のビジネス界の大物、巨大な国有複合企業である華潤グループ（CRグループ）、そして中国のスマートフォンユーザーの日常生活に深く浸透しているスーパーアプリ、美団（Meituan）などが含まれます。
さて、スターバックス本社は「閉店セール！全て処分！」とは叫んでいません。公式見解は、より慎重な言葉で「ノーコメント」となっていますが、企業用語の世界では、これは多くの場合「何かが確実に進行中だ」という意味です。一方、潜在的な買収者も沈黙を守り、あらゆるハイリスク交渉で予想されるように、冷静を装っています。
この物語は、かなり…興味深い時期に展開しています。 最近報道されたように、スターバックスは世界中でかなり大幅な人員削減を発表しました。1,100人の雇用が削減されます。中国はこの削減ラウンドの影響を受けないと主張していますが、壁に書かれた文字が見えないわけではありません。強力なスターバックスでさえ圧力を受けており、世界で2番目に大きな市場である中国でさえ、影響を受けないわけではありません。
では、この興味深い出来事を詳しく調べて、何が起きているのか、サイレンの中国における一部を買収することに関心を持つのは誰か、そして上海や深センでラテを飲む普通のジョー（または張偉さんや李娜さんといった方が適切でしょうか）にとってこれが何を意味するのかを解明してみましょう。
競争者：誰が取引を成立させるのか？
まず、噂されている買収者について話しましょう。世界の金融と中国のビジネス界の重鎮たちの顔ぶれです。
華潤グループ（華潤集團）：国有企業の巨人
この名前は何度も登場し、その理由は明らかです。華潤グループ、またはCRグループは央企（yāngqǐ）です。アメリカの読者の皆様のために説明すると、央企とは中央企業のことで、「中央政府の国有企業」とほぼ訳せます。中国中央政府が直接所有・管理する巨大企業と考えてください。CRグループは小さな個人商店ではありません。小売や消費財から不動産、医薬品、金融まで、あらゆる分野に携わる広大な複合企業です。本当に、この企業はどこにでもあります。
なぜ彼らが最有力候補なのか？いくつかの理由があります。まず、資金力が豊富です。第二に、そしておそらく戦略的に重要なのは、商業用不動産と不動産管理に巨大な足跡を残していることです。中国では、主要な小売店舗の場所は競争が激しく、賃貸料は非常に高額になる可能性があるため、CRグループのような大家さんが味方につくことは大きな利点です。考えてみてください。スターバックスには場所が必要で、CRグループは場所を所有しています。特に誰もが殺到する豪華な高級ショッピングモールです。不動産の天国で生まれたカップルです。
さらに、CRグループはコーヒー業界の初心者ではありません。現在、太平洋コーヒー（Pacific Coffee）を所有していますが、これはスターバックスほど支配的ではありませんが、中国でしばらく前から展開されています。彼らはコーヒー市場を理解しており、ハイネケンの中国事業を華潤ビールに統合した成功例のように、国際的なブランドを中国の市場に統合する経験も持っています。外国のブランドを中国の嗜好と市場の状況に適応させる「ローカリゼーション」の経験は金鉱です。そして、CRグループのビール事業は下位層の都市で成功していることを忘れてはなりません。スターバックスが中国で成長を続けるためには、まさにこうした市場を開拓する必要があるのです。
美団（美团）：身近なテクノロジーの巨人
そして美団があります。ご存知ない方のために説明すると、DoorDash、Yelp、Grubhubなどを全て一つにまとめたスーパーアプリを想像してみてください。美団は中国の地域生活サービスの王者です。フードデリバリーが必要ですか？美団です。ホテルを予約したいですか？美団です。良いレストランを見つけたいですか？美団です。彼らはどこにでもいて、データを持っています。消費者行動、嗜好、支出習慣に関する膨大なデータです。
美団がスターバックスを欲しがるのはなぜでしょうか？「即時小売」を考えてみてください。美団の中核的な強みは、巨大な配送ネットワークです。中国全土に7,600以上のスターバックス店舗が美団の配送エコシステムに直接接続されていると想像してみてください。そうすれば、あなたが欲しがるラテは、「ベンティ」と言うよりも早く自宅に届きます。美団のリーチと物流能力を活用してスターバックスの売上と効率を向上させることです。
そして、配送だけではありません。美団のデータ分析は、スターバックスにとって変革をもたらす可能性があります。彼らは顧客データを使用して、店舗の場所を最適化し、マーケティングをパーソナライズし、動的な価格設定を実装することさえできます。繁盛時間帯の割引や深夜の割引などを考えてみてください。これにより、集客と収益を最大限に高めることができます。さらに、人口統計の相乗効果があります。スターバックスのロイヤルティプログラムは堅実ですが、少し高齢者に偏っています。美団のユーザーベースはZ世代とミレニアル世代が中心です。これらの2つの顧客基盤を組み合わせることで、スターバックスの中国における成長軌道に若々しい活力を注入することができます。
プライベートエクイティ企業：KKR、FountainVest、PAG
噂されている入札者を締めくくるのは、プライベートエクイティの巨人、KKR、FountainVest、PAGです。彼らは巨額の資金と巨額の取引を扱う人たちです。彼らはリターンの最大化を目指しており、スターバックス中国には、逆風に見舞われている現状であっても潜在力があると見ています。
KKRは、大手企業への投資実績を持つ世界的な大手企業です。FountainVestは、中国市場を深く理解している中国に特化したプライベートエクイティファームです。PAGも、紅茶ブランドへの投資など、消費者分野で積極的に活動しており、中国の飲料市場の動向を把握しています。
これらの企業は、資本、運用効率に関する専門知識、そして収益性への強い関与をもたらします。彼らはスターバックス中国の運営を合理化し、コストを削減し、香港または上海での将来の上場に向けて準備する可能性があります。プライベートエクイティの関与は、多くの場合、効率性と株主価値の向上を目指していることを示しています。これは、CRグループや美団などの戦略的買収者が取るアプローチとは異なる可能性があります。
スターバックス中国が狙われている：何が問題なのか？
では、なぜスターバックスは中国事業の一部売却を検討しているのでしょうか？何年も続いた止まることのない成長の後、何が変わったのでしょうか？
中国のコーヒー市場は戦場になっています。かつての開拓地ではなくなりました。国内ブランドが台頭し、スターバックスとは全く異なるゲームを展開しています。ルックインコーヒー（Luckin Coffee）を考えてみてください。積極的な価格設定、テクノロジー主導の利便性、そして容赦ない拡大戦略で成功を収めた国内の挑戦者です。鮮やかな青いブランドと価値重視の戦略で、ルックインは強力な競合となり、店舗数、時には売上高においてさえスターバックスを上回っています。
そして、マナーコーヒー（Manner Coffee）やシーズーコーヒー（Seesaw Coffee）などのブランドがあります。これらは、より見識があり、品質を重視するコーヒー愛好家に訴求するスペシャリティコーヒー市場で独自の地位を築いています。これらのブランドは、スターバックスよりもおしゃれで、地元の嗜好に合致していると見なされることが多く、スターバックスは、正直に言って、まだ非常に「アメリカ風」な雰囲気があります。
数字は嘘をつきません。スターバックスの最新の決算報告書は、中国での減速を示しています。2025年第1四半期の中国における売上高はわずか1％増加しただけで、既存店売上高は実際には6％減少しました。平均取引額と取引件数も減少しました。これは、スターバックスが長年中国で慣れ親しんできた2桁の成長とは対照的です。
問題の一部は価格です。中国のスターバックスは、常にプレミアムで憧れのブランドとして位置付けられてきました。しかし、より経済的に敏感な環境の中で、国内ブランドがより低い価格で同等の品質を提供しているため、そのプレミアムな位置付けは圧力を受けています。中国の消費者は賢く、ますます価値を重視しています。単に外国ブランド名にプレミアム価格を支払う時代は終わりました。
もう一つの要因は、変化する消費者の嗜好です。スターバックスは「サードプレイス」という概念、つまり家と仕事の間に位置する快適で社交的な空間を基盤に帝国を築いてきましたが、中国の消費者は、ますます利便性と機能性を優先しています。彼らはすぐにカフェインを摂取したいと考えていますが、快適なアームチェアでゆっくりする雰囲気は、最近ではあまり魅力的ではありません。そして、現実を言えば、中国の都市では家賃が高いため、ゆっくりする余裕がある人はほとんどいません！
製品のローカリゼーションも、スターバックスが遅れをとっている分野です。地元のフレーバーをいくつか導入していますが、コアメニューは依然としてアメリカンスタイルのコーヒー飲料に大きく偏っています。一方、国内ブランドは、紅茶を混ぜ込んだコーヒー、果物ベースの飲み物、その他のフレーバーを取り入れており、特に若い消費者の間でより強く共感を呼んでいます。中国におけるミルクティーの爆発的な人気を考えてみてください。これは巨大な市場であり、コーヒーブランドはますますそのフレーバープロファイルに注目しようとしています。
要するに、スターバックスは中国で完璧な嵐に直面しています。激しい競争、価格圧力、変化する消費者の嗜好、そして猛烈なスピードで変化する市場に適応する必要性です。「サードプレイス」の魔法は、依然として関連性がありますが、それだけではもはや十分ではありません。
新しい船長：ブライアン・ニコル
スターバックスの比較的新しいCEO、ブライアン・ニコルが登場します。彼は2023年9月に就任し、わずか2年間で4人目のCEOとなりました。ニコルは「立て直し専門家」としての評判があります。彼は食の安全に関する危機の後、チポトレを活性化させた功績があり、タコベルとピザハットの親会社であるヤム！ブランド（Yum! Brands）での経験があります。重要なことに、ヤム！ブランド在籍中には、中国事業を独立した上場企業であるヤムチャイナ（Yum China）にスピンオフさせることに成功しました。
ニコルの就任と、潜在的な売却の噂は、偶然の一致ではないかもしれません。彼は、状況を一変させ、中国市場の課題に対する解決策を見つけ、スターバックスを再び成長軌道に乗せるという任務を負っています。彼の経歴は、戦略的パートナーシップや事業売却を含め、大胆な行動を恐れないことを示唆しています。
彼は、スターバックスが中国で戦略的パートナーシップを探求していると公に述べており、市場における「極端な」競争環境と「厳しい」マクロ経済状況を認めています。最近の中国訪問は、彼がこの重要な市場における課題に対処することに重点を置いていることをさらに強調しています。
未来はどうなるのか？
では、これら全ての中で最も可能性の高い結果は何でしょうか？スターバックス中国の全面的な売却でしょうか？おそらくそうではありません。スターバックスは、2番目に大きな市場を完全に放棄する可能性は低いです。一部の報道では、より現実的なシナリオは戦略的パートナーシップまたはフランチャイズ契約だと示唆されています。
こう考えてみてください。スターバックスはブランド管理を維持するかもしれませんが、運営、拡大、そして製品のローカリゼーションを担当する地元のパートナーを連れてくるかもしれません。このパートナーは、不動産と小売の専門知識を活用するCRグループ、またはテクノロジープラットフォームと配送ネットワークを活用する美団である可能性があります。フランチャイズモデルにより、スターバックスは、激しい競争市場における膨大な店舗ネットワークの運営という財政的負担と運用上の複雑さを分担しながらも、ブランド力とグローバルなリーチから得られるメリットを享受することができます。
何が起こるにしても、スターバックス中国は岐路に立っていることは明らかです。容易な支配の時代は終わりました。中国の消費者市場を席巻する「効率革命」の中で繁栄するためには、スターバックスは適応し、イノベーションを起こし、そしておそらく、中国のコーヒーの海で常に変化する潮流を乗り切るための強力な地元の同盟国を見つける必要があります。
完全な事業売却であろうと、戦略的パートナーシップであろうと、潜在的な売却は、超競争的な中国市場では、グローバルな巨人であっても、常に戦略を再評価し、変化を受け入れる準備をする必要があることを明確に示しています。中国ではサイレンはまだ歌っているかもしれませんが、メロディーは大きく変わるかもしれません。コーヒー愛好家の皆さん、ご期待ください。この物語はまだ醸造中です。
评论